目前伯克希尔哈撒韦持有的一只股票看起来特别有吸引力，那就是Ally Financial。不确定的经济环境给汽车贷款带来了压力，而汽车贷款占该银行业务的很大一部分。其结果是，该股仍较峰值下跌近50%，目前每股售价不到30美元。伯克希尔哈撒韦公司继续持有近10%的Ally流通股。让我们来看看投资者可能错过了什么，让它成为现在用100美元买一只不需要动脑筋的股票。
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Ally的部分吸引力在于它不像传统银行那样运作。该公司专注于在线获取其数字金融服务，尽管其提供的服务与实体竞争对手不相上下。这包括支票和储蓄账户、存单、个人贷款、抵押贷款和汽车贷款。Ally还提供广泛的投资服务、商业融资和销售点贷款，以及为汽车经销商提供贷款服务。
传统分支机构的缺乏给了Ally一个显著的竞争优势。在没有相关费用的情况下，该公司可以提供比传统银行高得多的利率。此外，Ally悠久的在线服务历史和对客户服务的关注吸引了一批忠实的追随者。该公司拥有87%的客户满意度和96%的保留率(我也是一个长期满意的客户)。这使得Ally的总资产增长到1590亿美元，零售存款增长到1390亿美元。
有几个因素可能吸引了巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司收购Ally Financial。长期以来，巴菲特对银行股的喜爱是众所周知的，但他也喜欢逢低买进，而Ally当然符合他的要求，目前的股价是其有形账面价值的84%，对一家银行来说，这是非常便宜的。作为背景，伯克希尔哈撒韦持有的最大银行美国银行(Bank of America)的市净率为1.22倍，这有助于说明，相比之下，Ally的股价有多便宜。
巴菲特也喜欢丰厚的股息，而Ally在这方面也很出色。自七年前开始派息以来，该公司的派息增长了275%，目前的收益率为4.15%(截至撰写本文时)，超过了美国银行(Bank of America)的3.15%。
这些因素可能影响了伯克希尔哈撒韦公司决定持有Ally大量股份的决定，总计2900万股，约占已发行股票的9.6%，价值约8.39亿美元。
虽然Ally Financial的股票目前很便宜，但它并非没有挑战。利率迅速上升的环境给该公司的业绩带来了压力，收窄了其贷款利率与支付给储户的利率之间的利差。今年第二季度，Ally的净息差(NIM)为3.4%，环比下降0.13%，低于上年同期的4%。此外，管理层预计今年不会有太大改善。该公司预计全年利润率为3.4%，如果美国联邦储备银行(Federal Reserve Bank)继续加息，可能还会进一步压缩利润率。
然而，尽管美联储已经暗示可能需要进一步加息以控制通胀，但它也暗示我们可能已经接近这条漫长道路的终点——这将为盟友带来急需的解脱。
还有一种可能性——尽管可能性很小——美国经济可能陷入衰退，或者利率可能在比预期更长时间内保持高位。消费者的预算已经紧张到了崩溃的边缘，这给Ally的汽车贷款部门带来了压力。该公司目前的信贷损失拨备为4.27亿美元，上年同期为3.04亿美元。与此同时，逾期30天及以上的拖欠率从去年同期的2.5%上升至3.6%，这表明挑战依然存在。
也就是说，如果巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司不相信未来会有更好的前景，它就不会持有如此大量的Ally Financial股份——华尔街似乎也同意这一点。分析师普遍预计，Ally的每股收益(EPS)将从2023年的3.24美元跃升至明年的4.34美元，增幅为34%——不过，情况在好转之前仍有可能变得更糟。
考虑到Ally的股价极低、即将出现的反弹潜力以及伯克希尔哈撒韦公司的认可，现在是在复苏到来之前买入该公司股票的时候了。
美国银行是一家名为The Ascent的傻瓜公司的广告合作伙伴。Ally是The Ascent公司的广告合作伙伴。丹尼·维纳在上述股票中没有任何头寸。Motley Fool持有美国银行(Bank of America)和伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的股票，并向其推荐。《傻瓜杂耍》有披露政策。