在这里，我们来看看三个这样的基金;它们的近期和历史表现，以及投资者对它们的期望。
它是一个大型基金，截至1月24日，管理资产(AUM)接近26,000亿卢比，也是最古老的MFs之一;自2002年8月30日推出以来，该基金的年化回报率为19%。该基金由Aditya Birla永明共同基金首席投资官马赫什?帕蒂尔(Mahesh Patil)管理，他是任职时间最长的基金经理之一。帕蒂尔管理该基金已经有18.5年了。
从长期来看，该基金的表现与同类基金相比要好得多。例如，截至1月22日，该基金15年的年化回报率为17%，处于回报率的前五分之一，与同期其他大型基金相比，该基金排名第五。五分位数用于将基金业绩分成五组，其中前五分位数代表表现最好的五分位数，后五分位数代表表现最差的五分位数。
过去10年，该基金实现了15%的年化回报率，排名第二，排名第九。在过去的七年里，它的年化回报率为13.7%，排名第四(第17位)。该基金的表现落后于基准指数Nifty 100总回报指数(TRI)，后者同期的年化回报率为15.6%。
在过去五年里，该基金的年化回报率为15%，排在第三位，排名第15位。同期，Nifty 100 TRI的年化回报率为15.8%。
“ABSL Frontline的重点一直是通过一致性为投资者提供丰富的体验，这在基金提供的长期回报中是显而易见的。自2002年成立以来，该基金一次性投资的年化回报率为19%，系统性投资计划(SIP)的年化回报率为16%。在这两方面，它都超过了基准。该基金在2018年和2019年的表现不佳可归因于多种因素，”帕蒂尔指出。
帕蒂尔说，该基金在这段时间对中盘股的敞口略高于其他大盘股基金。“大盘股基金对中盘股的敞口变化很大，从2-3%到15%不等，而我们过去的敞口在15-18%之间。2018年和2019年，中盘股和小盘股的表现都不佳。除此之外，市场宽度也非常狭窄，只有少数指数权重在此期间贡献了大部分基准回报。我们减持了其中几个这样的股票。”
该基金还增持了金融服务股，尤其是非银行金融公司(nbfc)，这些公司在2018年利率上升和IL&FS危机期间表现不佳。
过去三年，该基金开始出现复苏，年化回报率为16.3%，位居第二，排名第七。
帕蒂尔说，在目前的市场环境下，利率似乎已经见顶，经济增长也显示出改善的迹象，估值合理的成长型股票应该表现良好。
该基金寻找能够带来增长但估值合理的股票。“在2018-2019年以及2021年的某种程度上，投资者愿意为增长付出任何代价。这就是为什么许多成长型股票在市盈率方面变得更加昂贵的原因。这也不利于我们，因为我们保持价值意识，避免过于昂贵的股票，或者退出我们认为估值已经变得相当昂贵的股票，”帕蒂尔表示。
近年来，大盘股基金普遍发现很难跑赢基准指数，这引发了被动型基金的增长。帕蒂尔表示，ABSL Frontline现在的重点是超越基准，而不仅仅是同行。
“我们的首要目标是超越基准。因此，我们开始严格按照基准来管理基金，这意味着偏差保持在一个特定的范围内。所以，我们投资组合中的主动风险;与基准相比，我们增持或减持的押注需要在40-50个百分点的范围内。我们的中型股敞口上限为15%。
该基金仍然与投资风格无关，帕蒂尔说，该基金的投资组合很好地组合了成长型股票、优质股票、价值型股票、周期性股票，甚至还有被打压的战术性股票。
DSP小盘基金(前身为DSP微盘基金)是历史最悠久的小盘基金之一，于2007年6月14日推出。如今，该基金拥有超过13000亿卢比的资产管理规模，由Vinit Sambre、Resham Jain和Abhishek Ghosh共同管理。桑布尔是DSP MF的股票主管，自2010年以来一直管理该基金。
自成立以来，该基金的年化回报率接近18.3%。在过去15年里，该基金一直是表现最好的小型股基金，年化回报率为25%，远远超过基准指数(标准普尔BSE 250 Small Cap TRI) 18.3%的回报率。
在过去10年里，该基金一直是表现第三好的小型股基金。年化回报率为24.7%，超过了19.2%的基准回报率。然而，在5年和7年期间，该基金的表现与同行和基准指数相比略有下滑。
七年多了。在美国，该基金以17.6%的年化回报率排在第三位(与其他小型股基金相比，该基金排名第11位)。五年多来，年化回报率为25%，排名第二(使该基金重回前十)。
与其他持有大盘股敞口或接受现金赎回以抑制波动的小盘股基金不同，DSP Small Cap仍然是一只纯粹的微型和小型股基金。大型股可能比小型股和微型股更容易受到经济周期变化的影响，从而更好地抵御经济低迷。
例如，在2020年新冠肺炎疫情爆发后，这些股票在市场调整中跌幅大于其他股票。
该基金寻找优质企业。贾恩说，过去两年，该投资组合的加权平均收益增长率为18%，而该基金的平均市盈率为20倍。
但当市场进入看跌阶段时，小型和微型股往往首当其冲。由于这一领域的研究不足，而且涉及更广泛的股票领域，因此与中大型股相比，找到多套现的机会更大。与此同时，股票看涨期权出错的风险更高，因此风险管理仍然至关重要。
在小盘基金中，DSP小盘基金的投资组合流失率最低。由于该基金采用买入并持有的方式，该基金的投资组合周转率为21%，而同类基金的平均周转率为46.3%。投资组合周转率为100%意味着基金经理在过去一年内完全改变了投资组合。
在较短的市场周期内，DSP小盘基金可以大幅上下波动，但波动性可以在一段时间内趋于平稳。因此，它适用于风险偏好较高的投资者和投资期限较长的投资者。
Franklin India Prima Fund是历史最悠久的中型股基金，拥有超过30年的业绩记录。该基金的资产管理规模接近1000亿卢比，由R Janakiraman和Akhil Kalluri共同管理。贾纳基拉曼最近被提升为新兴市场股票-印度首席投资官，自2008年以来一直管理该基金。
自成立以来，该基金的年化回报率接近19.4%。15年来，该基金的年化回报率为21%，在回报率中排名第二(与同期其他中型股基金相比，该基金排名第七)。
然而，在5年、7年和10年期间，该基金的表现与同行以及基准指数Nifty Mid Cap 150 TRI相比有所下滑。
富兰克林印度Prima基金在过去10年的年化回报率为19.6%，在回报率中排名第四(第16位)。七年多来，年化回报率为15%，再次排在第四位(该基金排名第18位)。五年多来，该基金的年化回报率为18%，继续保持在回报率的第4位，排名第18位。在这些时期，该基金的表现一直落后于基准指数。
共同基金专家表示，该基金采用了强有力的投资框架进行管理，因此没有通过基金公司质量和估值检查的股票不会被纳入投资组合。
该基金寻找估值合理的优质企业。当更广泛的市场(中小盘股)受流动性和市场乐观情绪的驱动超过基本面因素时，该基金可能会因其更为谨慎的做法而错过动能股。
例如，该基金在2021年避开了中型IT股，即使这些股票开始上涨。原因是:估值似乎不可持续。同样，在2021年工业股大幅上涨推高了该领域的估值后，该基金退出了对工业股的投资。
2023年，该基金避开了PSU金融和仿制药的上涨，因为这些企业不符合该基金购买优质和稳定复合企业的参数。然而，PSU金融和仿制药在中型股基准指数中的重要权重(PSU金融占5-6%，仿制药占2-3%)导致该基金的表现低于基准指数。
截至2023年，该基金排名第16位，但距离第10位或第2位仅差3个百分点。
对该基金1994-2023年表现的分析显示，在市场环境持平或略弱的情况下，该基金更有可能表现更好。在18个日历年里，当中型股基准指数的回报率低于25%时，该基金有12个日历年跑赢了基准指数，有6个日历年跑输了基准指数。在基准指数回报率超过25%的12个历年里，该基金有6个历年表现优异，有6个历年表现不佳。
市场监管机构印度证券交易委员会(Securities and Exchange Board of India)要求中型股基金对中型股的投资比例至少保持在65%。基金经理可以灵活地管理剩余的投资，包括中型股、小型股和大型股。以Franklin India Prima Fund为例，这部分基金对大盘股的配置往往大于对小盘股的配置。
由于该基金对大盘股的配置高于同行，因此在中小盘股大幅上涨的时期，该基金可能会落后。
共同基金计划在其生命周期中会经历几个周期，这可能会影响其表现。投资顾问表示，在投资基金之前进行彻底的分析很重要，但也要监控基金的表现。
“基金表现不佳可能是由于各种原因。更换基金管理人后，可以将基金列入监视名单。投资风格的稀释或不利于基金投资风格的市场也可能导致基金表现不佳。Plan Ahead Wealth Advisors的创始人维沙尔?达万表示:“如果表现不佳，投资者应该等待三到四个季度，如果表现继续不佳，那就打电话。”
Axiom Financial Services首席执行官兼董事迪帕克?查布里亚(Deepak Chhabria)指出，新资金流入该计划的放缓，还可能阻碍基金管理公司执行新投资理念的能力，从而损害其业绩。
即使该基金遵循稳健的投资框架，市场周期也未必总是有利于该基金的风格。“在2022年至2023年期间，关注成长型和优质股票实际上伤害了很多基金，因为价值型股票表现良好，”gain Ground Investment Services的联合创始人拉维?库马尔表示。
规模也可能是一个挑战，尤其是在中小盘股领域，因为市场流动性在熊市期间可能迅速枯竭，令基金经理难以退出大型股票头寸。
“在每一个新的牛市中(在调整之后)，都会出现新的投资主题。经营中小型股板块的基金经理必须能够迅速退出表现优异的主题，进入新的主题。这在中小型股领域更难做到，因为平仓和及时建仓可能是一项挑战，”Primeinvestor.in联合创始人维迪亚?巴拉(Vidya Bala)表示。
因此，重要的是，投资者不仅要在资产类别之间实现多元化，还要在计划和基金公司之间实现多元化。当市场周期偏向于一种投资风格时，市值相同但投资风格不同的基金可以提供帮助。